The Impact of Cash Flows On The Market Value of The Shares Of Jordanian Banks Companies Registered In The ASE: An Applied Study

Dr. Faisal Mahmoud Shawawreh

Dr. Khaled Abed Hutaibat

Dr. Mousa Falah Almanaseer

Faculty Of Business Administration

Mutah University

Jordan – P.O.Box (7)

Abstract

Abstract

This study aims to build a statistical model to helps users of financial statements to predict the market value of ordinary shares for Jordanian banks registered and listed on the Amman Stock Exchange during the years 2008/2009.  To achieve this aim, this research relied on accounting information provided by the published and declared market prices and cash flow statements. Forward selection Regression Method offered by the Statistical Analysis System (SAS) was applied to reach this end.

            The most important findings of the study revealed that it is possible to predict the market value of the shares of Jordanian banks recorded in the Amman Stock Exchange's (14 banks) in the short term. , R2 value for the proposed forecasting model was equivalent to (0.96847). This means that the proposed independent variables can explain 96.85% of the variance in the dependent variable.

            Accordingly, the study proposed a set of recommendations including the need to encourage Jordanian banks to prepare and publish their quarterly list of estimated net cash flows expected to be achieved during the coming period.  Jordanian banks should also use public media to publish and explain  all sources of cash inflows and all uses of cash flows. The study also recommends consideration of the possibility of introducing the proposed model to predict the market value of the shares of Jordanian banks after three months from the date of the Declaration of the latest market value.

اثر التدفقات النقدية على القيمة السوقية لأسهم شركات البنوك الأردنية المقيدة في بورصة عمان

  (دراسة تطبيقية)

الدكتور فيصل محمود الشواورة

الدكتور خالد عبد الحطيبات

الدكتور موسى فلاح المناصير

كلية إدارة الأعمال

جامعة مؤتة

الأردن – صندوق بريد (7)

الملخص

       يهدف هذا البحث إلى بناء نموذج إحصائي يساعد مستخدمي القوائم المالية على التنبؤ بالقيمة السوقية للأسهم العادية لشركات قطاع البنوك الأردنية المقيدة والمدرجة أسهمها في بورصة عمان خلال الأعوام 2008/2009  ، ولتحقيق هذه الغاية فقد تم الاعتماد على المعلومات المحاسبية التي توفرها الأسعار السوقية وقوائم التدفقات النقدية المنشورة والمعلنة لتطبيق طريقة الاختيار من الأمام لنموذج الانحدار Forward selection Regression Method   التي يتيحها البرنامج الإحصائي Statistical Analysis System (SAS)    .

      وقد كان من أهم النتائج التي توصلت إليها الدراسة هو أن هناك إمكانية التنبؤ بالقيمة السوقية لأسهم البنوك الأردنية المقيدة في بورصة عمان والبالغ عددها (14) بنك خلال الأجل القصير ، حيث بلغ معامل التحديدR2    لنموذج التنبؤ المقترح ما يعادل (0.96847) وهذا يعني بأن المتغيرات المستقلة التي يتضمنها هذا النموذج تفسر ما نسبته 96.85% من التغيرات التي حدثت في المتغير التابع ، أما اختبار الجوهرية الكلية للعلاقة بين المتغيرات (F  ) فقد بلغ حوالي (0.0002) باحتمال (95%) .

        وبناء عليه فقد تقدمت الدراسة بمجموعة من الاقتراحات كان من أهمها ضرورة تشجيع البنوك الأردنية على إعداد ونشر قائمة تقديرية ربع سنوية عن صافي التدفقات النقدية المتوقع تحقيقها خلال الفترة القادمة ، والقيام عبر وسائل الأعلام المختلفة بحث وتشجيع البنوك الأردنية على بيان وشرح وتوضيح كافة مصادر التدفقات النقدية الداخلة Cash In Flows   وكافة أماكن استخدامات التدفقات النقدية الخارجة Cash Out Flows   ، والنظر في إمكانية الأخذ بالنموذج الذي تم التوصل إليه للتنبؤ بالقيمة السوقية لأسهم البنوك الأردنية بعد مضي ثلاثة شهور من تاريخ الإعلان عن آخر قيمة سوقية .